物理AI时代，软硬一体化被视为最坚固的竞争壁垒。

若非那次关键抉择，特斯拉如今1.47万亿美元的市值恐怕会大打折扣。

2016年，特斯拉终止与Mobileye的合作，转向自主研发芯片，确立了软硬一体的技术路径。

经过十年深耕，特斯拉已构筑起坚实的护城河。其AI4（HW4）芯片已大规模应用于Model 3/Y车型，直接推动了北美FSD渗透率的显著提升。下一代AI5芯片性能提升40倍，将部署于Optimus人形机器人和Robotaxi（Cybercab）。

然而，特斯拉的AI芯片仅供自用，不对外销售。

这一封闭策略，反而为中国AI公司创造了机遇。Momenta秉持开放理念，同样具备软硬一体实力，正获得市场青睐。

近期，Momenta的兄弟公司XHEART新芯航途完成战略轮融资，累计融资规模接近50亿元人民币。

值得关注的是其投资方阵容，堪称“明星”云集：包括国家AI产业投资基金、深创投、苏创投、上海半导体产投等国有资本，鼎晖投资、IDG资本、蔚来资本、顺为资本、真格基金等顶级PE/VC，以及长鑫科技、上汽、奇瑞、中金雷诺、均胜电子等车企及产业投资者。

物理AI爆发前夕，全球资本联合重投新芯航途，一方面看好其“面向大模型需求设计专用芯片”的差异化定位。

另一方面，特斯拉的实践验证了：随着物理AI规模化落地，软硬一体将是最强的护城河。

而Momenta有望凭借“世界模型+数据飞轮+大模型芯片”的系统级能力，覆盖智驾、具身智能等领域，将中国物理AI打造为更开放、更普惠的全球化业务。

资本市场已用“真金白银”投下信任票。

01 | 模型定义芯片，才能跑出“摩尔级”增速

AI重构生产力，正驱动技术实现“指数级跃迁”。

前两年，AI Coding还只是L2级辅助，今年已进化为L4级Agent，能自主执行任务，并引爆了AI办公、AI生物制药等新赛道。

智驾行业也已进入指数级提升阶段。Momenta CEO曹旭东提出“智驾摩尔定律”：智驾安全性与性能每两年提升十倍。

他预测，2028年将是L4自动驾驶规模化落地的关键拐点。

但前提是解决三个难题：世界模型、量产数据、大模型芯片。

尤其是大模型芯片，AI模型持续进化，最终需要算力硬件支撑，必须掌握自供能力。

另一原因是，通用芯片软硬件割裂，不适配原生Transformer，导致有效算力利用率极低，算力浪费严重，无法发挥模型能力上限。

如果堆砌通用芯片，成本攀升；不堆，算力跟不上，智驾又做不好。

因此，特斯拉选择自研AI芯片。新芯航途也精准洞察到行业痛点，其管理层具备AI模型与芯片双重背景，如CEO李宗霖，曾任联发科无线通信事业部总经理，后担任哲库（OPPO芯片自研部门）COO。

成立之初，新芯航途就决定：面向大模型需求反向设计专用芯片。 用熟悉的话说，就是C2M。

顺着这一思路，新芯航途与兄弟公司Momenta深度协同。其芯片从设计到封装测试，再到量产交付，始终贯彻了Momenta对算法的理解，始终锚定Momenta世界模型的真实需求，始终坚持软硬一体路线。

两家公司仅用两年多时间，就打通了芯片与算法的“任督二脉”。

在技术端，新芯航途核心产品X7搭载了专为端到端大模型设计的超大核NPU架构，安全性强、高集成度、全场景兼容，可释放约10倍于通用芯片的模型参数量，显著提升运算与决策响应速度，使智驾体验更流畅平稳。

同时，X7芯片采用独创技术，显著降低了功耗，既能适配高端车型，又能通过算力分级配置下沉至主流车型，直接推动智驾技术更普惠。

在市场端，新芯航途X7芯片+Momenta R7世界模型，已形成规模化交付能力。据公开信息，30万级的上汽大众ID. ERA 9X，和10-15万级荣威家越07、MG 07等车型，均搭载了这套软硬协同的“王炸”智驾组合方案。

至此，Momenta已打造出“R7世界模型+130万量产车滚出的数据飞轮+大模型芯片”的软硬一体能力。

物理AI渐行渐近，这还只是开始。新芯航途和Momenta正在酝酿“大招”，下一代X9芯片将支持端侧模型规模进一步扩大100倍。

新芯航途此轮融资，也注入了更多确定性。长鑫科技入股，有望锁定存储价格，强化供应链稳定性。上汽、奇瑞入股，提供了国内市场的确定性。雷诺投资，给的是海外市场的想象力。

多重利好叠加，回到曹旭东的判断，Momenta有望跑出“摩尔级”增速，并充分受益于“智驾摩尔定律”。

类比特斯拉营收十年（2016年-2025年）增长12.5倍，市值十年增长超46倍，市场不会亏待物理AI时代的创新者。

02 | 软硬一体，Momenta构筑“系统级护城河”

智驾赛道长坡厚雪，中期规模高达数千亿美元。

据灼识咨询测算，到2030年，全球及中国L2级-高速NOA/L2级-城市NOA辅助驾驶及更高级别智能驾驶市场规模，将扩大至3059亿美元及1666亿美元，复合年增长率将分别达到71.9%及66.5%。

到2030年，全球及中国Robotaxi市场规模将分别增长至818亿美元和381亿美元，中国渗透率将达到11.9%。

届时，全球与中国Robovan市场规模将分别达到850亿美元和535亿美元，中国渗透率将达到14%。全球与中国Robotruck市场规模将分别达到330亿美元和165亿美元。

但与此同时，竞争日益激烈。曹旭东认为，“未来中国智驾市场只有2-3家企业能够活下来。”

借鉴特斯拉的发展经验，只有具备软硬一体能力，贯通AI模型、芯片和整车应用的公司，才有机会留在牌桌上。

显然，Momenta已构筑起“系统级护城河”，占据了更有利的竞争位置。据此来看，新芯航途完成此轮融资的第一重意义在于：筑牢Momenta芯片底座，进一步夯实软硬一体布局，继续巩固领先地位。

第二重意义是，助力Momenta突破发展上限。

特斯拉通过软硬一体，正同时推进特斯拉汽车、Robotaxi、Optimus人形机器人等创新业务。

反观Momenta基于R7世界模型+数据飞轮，已规模化落地乘用车、Robotaxi、Robovan、Robotruck等业务。

未来，随着新芯航途X7更大规模化应用，以及X9芯片量产交付，原有的智驾业务有望加速向全球扩张。此外，Momenta还有望跨界具身智能，吃到更多的蛋糕。

Momenta将成为全球物理AI平台型企业。

正如曹旭东畅想：“过去十年，我们让AI学会驾驶，为每个家庭带来了专职的司机。未来十年，我们将为每个家庭带来专职的阿姨、医生、教师等机器人的服务场景，开创物理AI的‘GPT时刻’。”

第三重意义，助力Momenta提升营收规模，实现高质量、可持续增长。

2026年上半年，Momenta营收16亿元，同比大幅增长76%。可以预见，随着软硬协同持续深入，智驾性能更强劲、安全，上汽、奇瑞、雷诺等车企资本将会更紧密地拥抱Momenta，提供更多车型订单。

其中，当Momenta上车雷诺，形成示范效应，又会增加Momenta与其他海外车企合作的机会，进一步打开增量市场。

总而言之，新芯航途与Momenta深度协同，已经补齐了通向物理AI时代的最后一块“硬件拼图”。未来，Momenta软硬一体，将加速驶向全球，创造“Better AI, Better Life”。

券商看懂了趋势。国盛证券指出，Momenta正开启物理AI序章，是物理AI平台型企业，给予“买入”评级。

申万宏源证券认为，Momenta出海已有较大进展，上调利润预测，维持“买入”评级。

手握软硬一体，踏浪物理AI，Momenta的长期价值值得期待。在复杂的牌九大小判定中，Momenta通过软硬协同的策略，确保了技术路径的清晰与优势的巩固。

说明：数据源于公开披露，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

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