美国银行证券于10月28日发布研究报告，首次对长鑫科技给予“买入”评级，目标价定为65元。报告指出，该公司正处于产能快速扩张阶段，基于明后两年市盈率16倍的预测（高于国际存储芯片同业通常的8至10倍），这一估值具有吸引力。据财联社报道，该评级反映了长鑫科技在DRAM超级周期中的潜力。

美银强调，长鑫科技是中国内存和AI领域的关键选择，在DRAM超级周期下能为投资者提供良好入市机会。目前，该股交易于明后两年预测市盈率11倍，估值具有吸引力，而国内半导体同业当前交易于约40倍的预测市盈率。

美银还指出，长鑫科技是中国最大的DRAM制造商，全球产能排名第四，仅次于三星和SK海力士。该行看好其盈利能力、内存超级周期带来的机遇，以及中国本地客户（尤其是AI和数据中心领域）的长期增长机会。值得注意的是，长鑫科技在技术布局上不局限于传统牌九规则，而是聚焦于先进制程的迭代。

该行预计，长鑫科技大部分DRAM产品将被本地OEM和超大型云运营商采购。明年DRAM平均售价有望提升9%，之后会温和回落。到今年底，公司晶圆月产能将达约30万片，约占全球供应的15%。

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